近幾年來，由於全球景氣低迷以及油價重挫導致物價下跌，而使各國都陷入了通貨緊縮的陰影當中，歐、美、日、中這些國家為了挽救自己國家的經濟以及避免陷入通貨緊縮而紛紛採取了極為寬鬆的貨幣政策。今年才剛開始，日本央行就在1/29日無預警的宣布實施負利率政策，中國人民銀行也宣布自3月1日起調降金融機構存款準備率2碼。這星期歐洲央行非常有可能會推出更多的擴大寬鬆貨幣政策，下星期3/16美國聯準會利率決策會議的召開，3/24則是台灣第1季央行理監事會議的召開，目前市場上普遍預期台灣央行應會再次降息。顯見，現在主要先進國家當中，除了美國仍強調維持升息態勢不變外，其餘國家都是拚了命的降息，即使已經降到了負利率也在所不惜。也正因為如此，『負利率』已經成為當下全球投資人極為關注的議題所在。
相信投資人都非常清楚，政府不斷降息的目的就是希望銀行不要再買資金轉存到央行，而應該把錢借出去，相同的，也相希望人民不要再把錢存在銀行，而應該將錢拿去投資、消費以刺激國內經濟。然而寬鬆貨幣政策持續實施至今我們可以明顯看到，各國央行所期待的效果似乎並未如他們所預期。不僅沒有因為持續寬鬆貨幣政策而提升國內的經濟，甚至因為不斷降息的結果而產生了相當大的反效果。
無論是在各種演講場合或是在處理我的客戶規劃問題時，我經常會提醒大家，現在歐洲或是日本甚至台灣都是一樣，『市場不缺資金缺信心』，如果民眾或企業借出來的錢沒有投資機會、沒有獲利機會，就算把利率降到再低，大家還是不會想要去銀行借錢的。相對的，許多依靠存款利息過活的人，在面對利息不斷調降、生活費用來越少的情況下，反而會讓這些人更不敢任意花錢消費，對於已經呈現衰退的經濟也就更加雪上加霜了。
但是依照目前的現況，各國央行為了刺激國內經濟，將利率繼續降至負數也在所不惜的態勢看來，投資人必須要認清幾個事實:1.高利定存這件事情已經成為歷史，如果現在市場還有所謂的高利定存，請你務必要真正搞清楚這個商品的內容、持有期間等等，以免誤入賊船。2.因為銀行定存利率偏低，恐怕只會讓你的存款越存越薄，越存越不值錢。3.各國央行競相降息之下，將有可能導致出現另一波的貨幣競貶潮。原因很簡單，因為沒有人會想要把錢存在一個會繼續降息或是採取負利率的國家。也許現在你會立刻想要反駁我說:那為什麼日本採取負利率政策反而造成日圓大幅升值?那我現在可以回答你，日圓是除美元及歐元外全世界第三流通貨幣。現在歐元已經不行了，所以當全球投資人看到連日本都因為經濟不好要採取負利率政策時，引起了市場的恐懼與不安，所以將資金轉往最避險最流通的二個貨幣美元及日圓，所以才造成了日圓的升值。同樣道理，大家可以去思考一件事?萬一有一天連要升息的美國都說它因為經濟狀況太差也要實施負利率的話，那麼美元會升值還是貶值呢?我想答案會和現在的日圓是一樣的！因為假使連最強大的美國經濟都撐不下去的話，其他國家不是會更慘嗎?到時候全球資金又會再次轉往美元避險。相信這樣的說明，應該可以解除大家心中的疑慮，同時也清楚自己未來資金的配置方向了吧！
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