在信評機構標準普爾（S&P）摘除美國AAA信評超過一年半的日子裡，我們可以發現全球投資人對美元計價資產的需求是呈現不減反增的現象。 記得在2011年8月5日標準普爾調降美國主權信評後，當時曾依度引起全球市場的恐慌，而讓美元指數跌到72，但之後在這一年多的日子當中，美元、美股雙雙走強。隨著美國經濟的逐漸好轉，不但美國道瓊工業指數創下了歷史的新高，同時美元指數也由76點攀升到了82點以上，今年以來的漲幅已經超過了7%，創下8個月以來的新高。在此提醒大家的是，美國10年期公債殖利率在去年7月來到1.5%的低點後，隨著美國景氣以及就業市場的好轉，目前殖利率已經回到2%以上，這意味著Fed實施寬鬆貨幣已經進入尾聲，也就是將要準備升息的前奏。美債殖利率的上揚也將會使得這四年多布局在債券市場的資金開始出現逃命的賣壓，所以奉勸對手中持有高收益債券型基金依然依依不捨的投資人，可能要理智一點了，千萬不要再感情用事。不相信的話，可以回頭看看我在2012年12月5日『配息配到最高點，淨值同樣high到最高點，後果不堪設想？』 那篇文章中早已提醒過投資人，而確實如同我所說的，之後高收益債券基金的淨值就開始出現高檔下滑的現象，而這種現象接下來可能不會結束。
過去在文章中也好，在各地的巡迴演講場合也好，我不斷的提醒投資人，『美元現在之所以會貶值不是因為美國不好，而是因為美國政府故意要繼續在這段時間採取『弱勢美元』的策略，這樣不但能減輕美國的外債負擔，同時又能增加出口競爭力幫助國內經濟成長，何樂而不為呢』？然而美元貶值卻造成其他國家貨幣的相對升值，尤其是以出口為主的國家對於美國的這種做法實在是無法認同，所以從美國在2009年第一次推出QE1時開始，投資人就經常聽到美國被其他國家批評『以鄰為壑』這句話，但是美國卻完全不為所動，繼續貶值自己的。現在日本也有樣學樣，實施大規模貨幣寬鬆政策，上週日圓對美元已貶破97元，再加上南北韓戰爭的騷擾，亞洲貨幣可能再次掀起一股貶值風潮，所以新台幣接下來的走勢應該會回貶到30元以上價位。
總之，再一次的提醒投資人，隨著美國經濟成長持續增溫，市場已明顯感受到美國很有可能會提早結束寬鬆貨幣政策，只要寬鬆貨幣政策的結束所代表的意義就是美國經濟確定成長，而經濟成長的國家所伴隨著的就是該國貨幣的升值。這讓我想起了在1971年美國脫離金本位主義時，當時美國財政部長說的一句名言：『美元是我們的貨幣，你們的麻煩』。所以奉勸各位投資人，你也應該將美元當成是你的貨幣，否則到時沒有美元時真的就是你的麻煩了！
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